PHÂN TÍCH NGÀNH NGHỀ GIAI ĐOẠN HỒI PHỤC: ĐỊNH HƯỚNG CHIẾN LƯỢC CHO DOANH NGHIỆP VỪA VÀ NHỎ TRONG BỐI CẢNH NĂM 2025
Bài viết này nhằm cung cấp cái nhìn hệ thống và thực chứng về các nhóm ngành đang hồi phục và có triển vọng tăng trưởng ổn định trong năm 2025, dựa trên cơ sở định lượng từ bộ dữ liệu 180 phân nhóm ngành cập nhật đến tháng 6/2025. Tài liệu phản ánh mức tăng trưởng tổng hợp (RoC%), sức bật theo tuần – tháng – quý, độ ổn định dòng tiền (ratio%), và định hướng dài hạn. Trong bối cảnh thể chế vĩ mô có nhiều thay đổi – từ tổ chức bộ máy nhà nước đến điều chỉnh các đạo luật trọng yếu – việc lựa chọn đúng ngành để tham gia thị trường trở thành ưu tiên sống còn cho doanh nghiệp dân doanh.
Trong 180 nhóm ngành được đánh giá, có 68 ngành ghi nhận tăng trưởng định lượng dương (RoC > 0), tương đương 37,7% thị trường ngành, phản ánh giai đoạn phục hồi có chọn lọc. Trong số đó, 16 phân nhóm ngành có chỉ số RoC vượt mốc 120%, tức tăng nhanh hơn chỉ số VNINDEX và đủ điều kiện trở thành “ngành dẫn sóng”.
Về tốc độ tăng trưởng tổng hợp (RoC%), một số ngành tiêu biểu gồm:
• Ngành thiết bị linh kiện điện (2733): RoC 1698%, tăng liên tục theo tuần (490%) và tháng (335%), là một trong ba nhóm mạnh nhất thị trường.
• Thiết bị điện tử (2737): RoC 2148%, mặc dù có biến động âm ngắn hạn, nhưng xu hướng trung hạn vẫn duy trì ở mức cao.
• Ô tô (3353): RoC 1632%, với mức tăng mạnh về cả tháng (+239%) và quý (+184%), phản ánh sự phục hồi tiêu dùng hàng bền.
• Trang thiết bị y tế (4535): RoC 2150%, tốc độ tăng đều trong mọi khung thời gian (tuần +132%, tháng +217%, 3 tháng +227%).
• Đào tạo nhân sự (2793): RoC 489%, tăng trưởng mạnh cả ở ngắn hạn (tuần +328%) và trung hạn (quý +215%).
• Bất động sản phát triển (8633): RoC 1867%, là ngành tăng mạnh nhất trong khối BĐS, đồng thời ổn định trong mọi khung thời gian.
• Dịch vụ bất động sản (8637): RoC 1984%, đi kèm sức bật dòng tiền (ratio 165%) cho thấy được dòng vốn tổ chức quan tâm.
Về dòng tiền ổn định (Ratio%), có 9 ngành đạt ratio trên 140% – một ngưỡng hiếm khi xuất hiện đồng loạt, bao gồm: thiết bị điện tử, ngành điện – linh kiện, BĐS phát triển, VNREAL, chỉ số HNXINDEX, nhóm vốn hóa nhỏ (VNSML), các dịch vụ hỗ trợ y tế và tài chính đầu cơ. Đây là chỉ dấu mạnh cho thấy dòng tiền đã xác lập niềm tin trung hạn và chuẩn bị pha tích lũy mở rộng.
Về chiều sâu phục hồi theo nhiều khung thời gian, chúng tôi ghi nhận một số hiện tượng đặc biệt:
• 9 ngành có mức tăng trưởng vượt 500% trên cả khung 3 tháng và 21 tháng, cho thấy chu kỳ hồi phục không chỉ mang tính kỹ thuật mà đã đi vào giai đoạn thiết lập xu hướng dài hạn.
• Nhiều ngành từng bị định giá thấp trong năm 2023 – 2024 như xử lý rác thải, cung cấp nước sạch, dịch vụ việc làm hiện đang ghi nhận tốc độ phục hồi >300%, đồng thời đi kèm độ ổn định cao (ratio > 90%).
Một góc nhìn bổ sung từ các chỉ số thị trường:
• VNINDEX tăng trưởng RoC 558%, với ratio 88%, đóng vai trò nền tham chiếu.
• VNREAL – chỉ số bất động sản tổng hợp tăng đến 2202%, vượt toàn bộ các chỉ số khác, cho thấy sự hồi phục trở lại đáng kể của thị trường tài sản.
• VNSML – nhóm doanh nghiệp vốn hóa nhỏ tăng 1739%, đồng thời là nhóm có tỷ lệ biến động cao nhưng mang tính tiên phong về dòng tiền.
• VNHEAL – y tế – dược phẩm ghi nhận hồi phục theo chiều sâu, nhưng đi kèm biến động âm ngắn hạn. Phân ngành thiết bị có xu hướng vượt trội so với dược phẩm thuần.
Từ các dữ kiện trên, chúng tôi xác lập 3 nhóm ngành trọng tâm có thể ưu tiên trong giai đoạn 2025–2026:
1. Nhóm công nghệ – công nghiệp phụ trợ: Bao gồm thiết bị điện, linh kiện, thiết bị y tế, ô tô – là trục dẫn tăng trưởng của chu kỳ phục hồi sản xuất.
2. Nhóm bất động sản phát triển – dịch vụ BĐS: Đã thiết lập lại đáy, và đang hồi phục theo dòng tiền tổ chức.
3. Nhóm dịch vụ phụ trợ bền vững: Đào tạo nhân sự, xử lý môi trường, cung cấp nước – hưởng lợi từ các chương trình ESG và đầu tư công.
Với các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong ACEP, chúng tôi khuyến nghị 3 định hướng:
Thứ nhất, lựa chọn phân ngành có RoC từ 300–600% và ratio > 100% làm trọng tâm kinh doanh – đầu tư trung hạn. Những ngành này vừa an toàn, vừa có dư địa tăng trưởng.
Thứ hai, nếu không đủ lực mở ngành mới, nên tạo liên kết chuỗi với các doanh nghiệp cùng ACEP đang hoạt động trong các ngành dẫn sóng. Tư duy hợp tác liên ngành sẽ giúp san sẻ chi phí đầu tư và tận dụng hạ tầng chung.
Thứ ba, chủ động chuẩn bị hồ sơ pháp lý, quy trình tuân thủ theo các luật mới (đặc biệt về đầu tư – đất đai – lao động), vì đây là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng gọi vốn, mở rộng hoặc chuyển đổi mô hình.
Trong năm 2025, thị trường không lan tỏa rộng mà phân hóa rõ theo ngành và vùng vốn. Doanh nghiệp chọn đúng sóng ngành và cấu trúc dòng tiền sẽ có cơ hội phục hồi nhanh, trong khi phần còn lại dễ bị bỏ lại phía sau. ACEP có thể đóng vai trò nền tảng trong việc kết nối thông tin ngành, phân tích dữ liệu chuyên sâu và hỗ trợ đối tác chiến lược trong từng phân nhóm mục tiêu.
Bài chia sẻ của Cố vấn cao cấp: Sơn Chu